桂林鼎匀园林有限公司_大族激光:一季报预增超预期16年迎来苹果大年

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本文摘要:1、16年庆祝大年:苹果动力电池光纤激光机器人自动化。

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1、16年庆祝大年:苹果动力电池光纤激光机器人自动化。我们前期的组织多次调查和公司低流水线的在线交流,报告中继续宣布大族16年逻辑:1 )苹果进入以iphone7为主力的创造性大年,必然是大族的激光焊接、切割、印字、测量等公司有几条业务线继苹果之后开发,特别是自动化检查和蓝宝石镜盖切割成设备2 )非苹果产业链、动力电池、新能源激光设备的升级趋势也非常具体,特别是动力电池焊接业务到16年3 )光纤激光也进入突破,我们知道小电力已经获得了大客户的接受和批量生产,中、高功率激光制也期待着今年下半年取得突破,大幅度提高收益性和话语权。4 )年初收购的Aritex和沈阳集维进一步提高了输出功率、机器人自动化能力,公司继续进行内部外延驱动,大幅关闭市场和评价空间。

2、第一季为什么不能有强烈的期待? 我们知道上述逻辑获得了第一季度的报纸检查,我们知道第一季度的新能源业务包括锂电池焊接系统的开始量,苹果也表示部分早期订单落地,大电力业务也比较好,公司经带来收益我们相信随着第二、第三季度苹果设备集中在订单期间公司业绩上升的趋势会变得非常具体。明年我必须担心苹果少年吗? 我们可以看到,15年的大族在苹果幼年期以苹果以外的业务势头迅速成长,从而表明公司对苹果的依赖在上升,另外,17年苹果的部分新产品变动也很小,期待给予持续的动能虽然苹果以外的供应链激光设备加工市场的需求在增加,但公司的光纤激光的释放量会带来小利润的弹性。特别是对中高输出的突破有很小的想象力。

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另外,公司的大电力机器人自动化业务空间更大,公司迄今为止正式设立了15亿机器人产业基金,在此前的公告中增加了自动化投入、新的上机器人项目,构建了机器人行业的开放性基础平台,电机我们期待公司双击16年基本面的大年和新业务布局的评价值,长线倾向非常具体。之后,不考虑外延列表,我们维持了公司15/16/17年0.71/1.10/1.35元EPS的预测,与现在的股价PE对应的只有31/20/16倍,回购摊位后16年PE也只有24倍,被大幅高估。我们保持了第44元的标价和强烈的推荐评价,大族激光是招商电子第一批推人群体的品种。

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风险因素。行业景气大幅度上升,竞争加剧,新产品的新业务工程进展不再令人期待。

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